长宏策略多重利好催化, 消费复苏主线有望回归?

近期A股市场风格轮动明显加快。上证指数突破4100点后，周期、科技板块轮番表现，而消费板块则仍然相对偏弱。

从食品饮料ETF（515170）的规模来看，市场资金在2025年8月份以后，开始大幅加仓该方向。但近期也有一些投资者有点耐心不足了。

近期，市场传出一则重磅消息：53度飞天茅台出厂价拟从1169元/瓶上调至1299元/瓶，单瓶上涨130元，涨幅约11.1%。也引发了白酒板块的较好表现。

食品饮料板块已连续调整多年。截至2026年2月，中证细分食品饮料指数的估值处于历史低位区域。考虑到白酒行业已经调整多年，白酒行业处于长期周期底部、低市场预期和低持仓的背景下，任何边际向好的改善预计都将大幅提振板块的投资情绪，白酒板块修复行情或值得期待。

从历史经验看，食品饮料板块具有显著的"戴维斯双击"特征：当业绩与估值共振时，往往能走出持续上涨行情。当前板块估值压力已充分释放，为后续修复留出充足空间。

近期多家国际投行机构发布研报，看好国内餐饮消费市场。高盛预计，今年内地餐饮销售增长有望加快，预计同比上升4.2%，增速快于去年的3.2%。大和发布研报称，农历新年假期消费表现强劲，餐饮与旅游需求旺盛，建议优先配置相关受益板块。

当前消费市场呈现出理性回归和性价比主导的新特征。消费者不再盲目追求高端，而是转向质价比极高的日常消费。这一趋势下，具备供应链优势、规模效应的企业更有竞争力。

食品饮料ETF（515170）是全市场流动性最好的食品饮料主题ETF之一，跟踪的是中证细分食品饮料产业主题指数，对白酒、饮料、调味品等消费行情有着较好的覆盖。

重仓股包括：贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒等。

作为ETF产品，食品饮料ETF（515170）具有管理费率低、交易成本低的优势，适合长期持有和波段操作。场外投资者可通过联接基金（A类013125，C类013126）便捷参与，C类份额免申购费，适合定投。

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$食品饮料ETF(SH515170)$

$贵州茅台(SH600519)$

$安井食品(SH603345)$

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